+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Прогноз курса рубля на 2019 год

Сбербанк улучшил прогноз по курсу рубля на 2019 год, основания для этого видит и Российский фонд прямых инвестиций. Но большинство экономистов не столь оптимистичны в своих ожиданиях относительно российской валюты.

Сбербанк пересмотрел прогноз по курсу рубля в 2019 году: до 62 руб. за доллар на третий квартал и до 63 руб. — на четвертый, рассказал РБК начальник аналитического управления департамента глобальных рынков Сбербанка Ярослав Лисоволик. Прошлый прогноз находился на уровне 65 и 66 руб. за доллар соответственно.

Ключевую роль сыграло изменение внешнего фона, поясняет Лисоволик: более благоприятный внешний фон связан в том числе с риторикой ФРС, перспективой снижения ставок в США и смягчения денежно-кредитной политики американского регулятора — это позитивно для валют развивающихся рынков, в том числе для рубля.

Как сказались на российской валюте планы ФРС

Укрепление рубля заметно ускорилось вечером в среду, 11 июля, после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в палате представителей американского конгресса. Он сообщил о росте неопределенности в последние месяцы, отметил риски замедления ведущих экономик, что может отразиться и на США, и подчеркнул, что ФРС будет действовать в соответствии с ситуацией, чтобы поддержать экономический рост. Такая мягкая риторика усилила ожидания снижения ставки ФРС в июле: доллар стал дешеветь, валюты развивающихся рынков — дорожать. В четверг рубль продолжил укрепляться: по итогам торгов курс доллара снизился на 0,6%, до 62,8 руб., евро — на столько же, до 70,7 руб.

Сбербанк видит позитивные тенденции, связанные с потоками капитала, в том числе на рынок ОФЗ. Это дает дополнительный импульс для укрепления национальной валюты, считает Лисоволик, хотя интенсивность этих притоков до конца года может варьироваться.

Главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой также видит основания для корректировки прогноза курса рубля на конец 2019 года — с 65–66 до 62–64 руб. за доллар: «Наши исходные прогнозы с конца 2018 — начала 2019 годов предполагали рубль около 65–65,8 руб. за доллар во втором полугодии 2019 года. Однако после смягчения позиции ЦБ в июне стало понятно, что рубль вполне комфортно себя чувствует около 63–64 руб. за доллар, и не исключено, что в свете последних новостей от ФРС до конца года курс в среднем останется в диапазоне 62–64 руб. за доллар при относительно стабильном внешнем фоне».

Центробанк в июне снизил ключевую ставку впервые с 2018 года — на 0,25 п.п., до 7,5%. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что в июле регулятор может снизить ее сразу на 0,5 п.п.

Курс рубля на уровне 63 руб. за доллар на конец года прогнозируют также аналитики Bank of America Merrill Lynch. Экономисты Нордеа Банка в соответствии с последним прогнозом ждут укрепления национальной валюты до 62,5 руб. за доллар, показывают данные терминала Bloomberg.

Крепкий рубль: аргументы «за»

Цены на нефть остаются достаточно комфортными для платежного баланса, отмечает Лисоволик. Сохранение цен на уровне $65–70 за баррель будет одним из факторов сбалансированности платежного баланса и более высокого, чем сейчас ожидается, сальдо текущего счета, что играет в пользу рубля, считает Полевой.
Помимо этого физический экспорт сырья может частично восстановиться после провала в мае-июне, связанного с историей с загрязнением нефти в трубопроводе «Дружба», а поставки газа — увеличиться в преддверии отопительного сезона и неопределенности относительно нового транзитного контракта через Украину, продолжает эксперт. Внутренний спрос остается слабым, а динамика импорта сдержанной, к тому же снизятся процентные платежи по внешнему долгу частного сектора, добавляет Полевой.
Возможность для нерезидентов сыграть на положительных — и все еще достаточно привлекательных — ставках останется, полагает Лисоволик. ЦБ будет смягчать политику по мере снижения ставок ФРС, но это не должно существенно сказаться на действии фактора кэрри-трейда (разницы ставок).
При росте цен на нефть не все увеличение экспортных доходов бюджета стерилизуется покупками валюты для Минфина, считает Полевой. Кроме того, снижаются плановые выплаты по внешнему долгу ($9 млрд в третьем квартале 2019 года против $14 млрд во втором), а явных причин для увеличения спроса на валюту со стороны населения и бизнеса также не просматривается, говорит аналитик.
Крепкий рубль: аргументы «против»

Большинство экономистов не столь оптимистичны по поводу курса рубля: консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg аналитиков (составлен в июне-июле) на конец третьего квартала составляет 64,5 руб. за доллар, на конец четвертого — почти 65 руб.

Текущее укрепление рубля выглядит как краткосрочная тенденция, осторожна главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: в ноябре 2020 года в США будут президентские выборы, накануне которых санкционное давление на Россию может вновь усилиться. Непродолжительным может оказаться и ралли на развивающихся рынках, считает она: хотя комментарий председателя ФРС в среду оказался избыточно мягким, действия американского регулятора в значительной степени будут зависеть от статистики и торговых войн. Торговые войны сами по себе ведут к ускорению инфляции, поэтому вполне возможно, что ФРС после снижения ставки в июле попробует перенастроить рынки на более осторожные ожидания, говорит экономист.

Это интересно:  Выговор с занесением в трудовую

Несмотря на благоприятный внешний фон, значимой поддержки со стороны внутренних факторов у рубля нет, считает главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский: до конца третьего квартала курс вернется к 65 руб. за доллар. «ВТБ Капитал» продолжает ожидать курса рубля на уровне 64,7 руб. за доллар на конец года, говорит главный экономист Инвестбанка Александр Исаков.

К концу года доллар будет выше 65 руб., считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: приток нерезидентов в ОФЗ снизится по сравнению с первым полугодием 2019 года, судя по последним аукционам, спрос с их стороны уже иссяк: если раньше еженедельный приток составлял около 100 млрд руб. (из них около половины — от нерезидентов), то сейчас — около 15 млрд руб., и нерезидентов, возможно, нет вообще. Кроме того, во втором полугодии 2019 года будет расти импорт, будут выводиться большие выплаты по дивидендам, а намерение ЦБ снижать ставку будет сокращать кэрри-трейд: скорее всего, сейчас курс доллара находится на минимумах в 2019 году, считает Порывай, при условии сохранения цен на нефть на текущих уровнях.

Курс доллара готовят к обвалу

В самое ближайшее время США могут девальвировать доллар. Об этом предупреждают эксперты Bank of America. По их мнению, такое решение может быть принято администрацией Дональда Трампа в целях стабилизации американской экономки. При этом в банке убеждены, что доллар сейчас сильно переоценен, а его текущий курс выше эффективного реального обменного курса сразу на 13%.

Ожидаемое смягчение политики ФРС, в частности, возможное снижение ставок на следующем заседание американского регулятора будет недостаточно для оздоровления экономики. По этой причине возрастает вероятность формального валютного вмешательства. Пока в банке считают, что такой сценарий не является базовым, однако риски растут с каждым днём.

Речь идёт о том, что казначейство может дать распоряжение Федеральному резервному банку Нью-Йорка, который, чтобы оказать давление на курс начнёт активно продавать доллары и покупать другие валюты. Здесь возможно два развития событий: интервенция по стерилизованному типу или интервенция по нестерилизованному типу. При стерилизованной интервенции ФРБ Нью-Йорка будет покупать или продавать ценные бумаги на открытом рынке, не вмешиваясь в кредитно-денежную политику. Нестерилизованная интервенция – более типичная и напрямую влияет на денежную массу и ставки.

Ранее США часто проводили интервенции, в частности, в период с 70-х по 90-е годы прошлого века, чтобы стабилизировать курс доллара. Поэтому и сейчас такие действия могут оказаться вполне успешными.

Пока же курс доллара продолжает проседать, причём фронтально – ко всем мировым валютам, в том числе и по отношению к рублю. Всю прошедшую неделю, за исключением пятницы, курс доллара падал к рублю, поддержку которому оказывали не только ожидаемые решения ФРС, но и рост спроса на рублёвые активы, а также дорожающая нефть.

Лишь в последний рабочий день рубль в моменте отреагировал на новости из США о том, что конгрессмены-демократы предложили ввести санкции против государственного долга РФ в ответ на вмешательство нашей страны в выборы. Однако реакция рубля на негатив из-за океана оказалась более чем умеренной, и уже к вечеру рубль почти восстановил дневные потери. В итоге курс доллара за неделю снизился к рублю на 1,35 руб.

Наступившая неделя ожидается для рубля также успешной. Нацвалюту могут поддержать ключевые налоги текущего месяца. Так, уже во вторник, 25 июня, будет уплата НДПИ (вместе с НДС и акцизами), а в пятницу, 28 июня – налог на прибыль.

Продолжают верить в рубль и большинство валютных экспертов. Например, аналитик банка «Санкт-Петербург» Анна Полиенко считает, что курс рубля постепенно возвращается к досанкционным показателям.

В свою очередь Николай Ребенок – заместитель руководителя инвестиционного отдела НПФ «Согласие» – напомнил, что пара рубль-доллар уверенно преодолела сильный уровень поддержки в 64 руб. за доллар. Сумеет ли теперь рубль закрепиться ниже отметки в 63 руб. во многом будет зависеть от сохранения глобального спрос на рисковые активы в связи с «голубиной риторикой» центробанков США, ЕС, Японии и регуляторов некторых других стран мира.

Естественно инвесторы будут внимательно отслеживать новости с саммита G20, который пройдёт в японской Осаке, где ожидается встреча президента России Владимира Путина с его американским коллегой Дональдом Трампом.

Это интересно:  Как стать бухгалтером с нуля – что нужно и с чего начать обучение?

Будет ли обвал рубля в 2019 году: прогнозы экспертов

Будет ли обвал рубля в 2019 году можно спрогнозировать по экономической и политической ситуации в России. По крайней мере так утверждают специалисты Минэкономразвития. Правительственная структура под руководством Орешкина утверждает, что доллар в 2019 году будет стоить в пределах 66 рублей. Насколько это верно покажет время. Пока что стоит читать проверенные новостные издания и пытаться понять тенденцию на мировом и отечественных рынках.

Факторы, влияющие на курс рубля

Такой вывод Минфин сделал на основании увеличивающегося числа иностранных инвесторов, уходящих с российского рынка. Пониженные ставки ЦБ и санкции против экономики РФ снижают привлекательность финансовых операций для отечественных действующих лиц политики и экономики.

Многих порадовал прошлый год, когда, несмотря на падение цен на нефть, рубль показал нетипичную для себя динамику развития. Ситуация в долгосрочной перспективе, по мнению экспертов, может существенно поменяться. На это влияют следующие факторы:

  • текущая экономическая ситуация;
  • неопределенность геополитического характера;
  • потенциальные проблемы роста национальной валюты;
  • масштабы девальвации.

В последние год-полтора среди населения России зародилась идея «отвязки» национальной валюты от доллара. В некотором смысле это увеличивает степень патриотизма людей и веры в государство. Все существенно осложняется, если обратить внимание на то, какими деньгами рассчитываются при взаимоотношениях Запада и Востока, берутся займы и котируются биржевые сделки на международном рынке. На таком основании были составлены пессимистический и оптимистический прогнозы.

Пессимистический прогноз

Несмотря на действие коррекционных волн, инициирующихся Министерством финансов, которые могут снизить интенсивность падения рубля, увеличения иностранной валюты в казне не наблюдается. По огромному предыдущему опыту государства такие явления приводят лишь к тотальной вычистке национальных и частных банков. Правительство может пойти следующим путем:

  • увеличить продуктивность труда;
  • инициировать развитие цифровой экономики;
  • обеспечить рост обрабатывающей промышленности.

В этом случае будет ли обвал рубля в 2019 году выгодным? Девальвированная национальная валюта сможет обеспечить пополнение казны за счет увеличения ее поступления в государственную копилку. Однако без проведения грамотных реформ представленные явления не рассматриваются как реальные.

По мнению бывшего министра финансов РФ Алексея Кудрина, страна вошла в затяжную стадию спада экономики. К ней привели внешняя политика государственных структур, а также ряд решений на отечественном рынке, которые являются нелогичными и неправомерными. России стоит ожидать снижения покупательской способности граждан и снижения котировок нац. валюты. Глава ГК «АЛОР» Сергей Хестанов, как представитель независимого бизнеса, уже ожидает снижения курса в пределах от 10% до 15% к началу 2019 года.

Оптимистический прогноз

Прогнозы курса рубля на 2019 год: видео

Прогноз курса рубля на 2019 год. К чему готовиться?

В последнее время пара доллар/рубль ведет себя достаточно непредсказуемо, заставляя нервничать держателей накоплений. Мы собрали прогнозы по курсу рубля на 2019 год от различных ведомств и участников рынка. Если их ссумировать, то в целом особого укрепления российской валюты по отношению к доллару никто не ждет.

К концу минувшего года состояние отечественной валюты оставляло желать лучшего. За 2018 год рубль по отношению к доллару потерял больше 20% стоимости, по отношению к евро потери превысили 15%.

Прогнозы на 2019 год

Впрочем, вопросов у граждан меньше не стало. Куда в итоге дальше пойдет доллар? Продолжит ли он отступление или же попытается вернуть утраченные позиции? В такой ситуации некоторые граждане пытаются опираться на прогнозы ведущих ведомств и крупных компаний. Правда, и они достаточно регулярно пересматривают свои прогнозы, поскольку постоянно появляются новые факторы.

Например, в марте сообщалось, что Минэкономразвития ожидает средний курс доллара в 2019 году на уровне 66 рублей. И это уже пересмотренный прогноз, поскольку ранее специалисты ведомства закладывали среднегодовой курс доллара в 2019 году на уровне 63,9 рублей. Причины пересмоторы были связаны с изменениями в паре евро/доллар.

У экспертов Deutsche Bank складывается следующее впечатление по ситуации с долларом. По их мнению, в этом году американская валюта будет в среднем стоить 63,9 рублей, в следующем году средняя стоимость «зеленого» составит 63,8 рублей, а в 2021 году – 64 рубля.

Какие факторы влияют?

Сегодня достаточно сложно спрогнозировать поведение рубля даже в краткосрочной перспективе, поскольку на него оказывают влияние самые различные факторы.

Во-первых, это санкционный момент. Начиная с 2014 года, рубль нервно реагирует на любые попытки ввести ограничения против российской экономики. И хотя уже за эти годы выработался определенный иммунитет и, например, нет панических набегов банковских вкладчиков в попытках закрыть рублевые депозиты и перевести их в валюту, тем не менее общая нервозность на рынке все равно остается. И окончательно от этого не избавиться.

Во-вторых, ситуация в мире. Наша страна является частью мировых рынков, поэтому все процессы, которые происходят за границей, отражаются и на курсе отечественной валюты. В минувшие годы рынки развивающихся стран пережили рекордный отток капитала и этот фактор отразился в том числе и на положении рубля.

Это интересно:  Аренда: составляем первичные учетные документы единолично

В-третьих, налоговые платежи. В периоды подготовки к большим налоговым платежам в бюджет компании—экспортеры активно скупают рубли на рынке, что влияет на курс отечественной валюты, помогая ей укрепляться.

В-четвертых, торговля. У нас сильный платежный баланс. Это значит, что мы много продаем за границу и при этом не так много тратим на покупку заграничных товаров. В результате чего в страну больше поступает валюты, чем уходит из нее.

Кроме этого, есть еще ряд очень важных параметров, которые влияют на курс рубля, но на них мы решили остановиться подробнее.

Нефть и рубль

В частности, речь идет о ситуации с ценами на нефть. Поскольку у нас солидная часть экспорта и доходов бюджета завязана на нефти, то, соответственно, страна выигрывает от высоких цен на нефть, а с ней и отечественная валюта. А вот снижение нефтяных цен вынуждает рубль сдавать свои позиции.

Кстати, делать прогнозы по рынку нефти тоже дело неблагодарное. Мало того, что он зависит от действий стран членов ОПЕК, а также от добычи сланцевой нефти, так еще рынок нефти серьезно реагирует на политику ФРС США. Повышение ставок означает более крепкий доллар, а за более крепкий доллар дают меньше нефти. Соответственно цены на нефть начинают снижаться.

Судя по последнему заседанию ФРС США, пока базовая ставка будет сохраняться в этом году на уровне 2,25-2,5%. Дальнейшее повышение ставки отложили, но не отменили. Это значит, что данный фактор еще будет сохранять свое влияние на рынок нефти, а вместе с ним и на курс отечественной валюты.

Однако здесь нужно сказать об одном очень важном моменте, благодаря которому рубль хотя и реагирует на нефтяной рынок, но уже не так зависим от него, как раньше. На ситуацию повлияло бюджетное правило. Это правило, при котором все нефтегазовые доходы, полученные при цене выше определенного уровня, идут не в экономику страну, а трансформируются в валюту и откладываются про запас в специальные фонды.

В минувшем году планка отсечки была на уровне 40 долларов за баррель. При этом мировые цены на нефть были гораздо выше этого уровня. Но эффект от разницы цен почувствовали только резервы страны. Они стали больше. С помощью такого правила удалось снизить многолетнюю зависимость рубля от нефтяных цен, хотя о полном избавлении, конечно, речь не идет.

ЦБ и ключевая ставка

Существенное влияние на курс рубля оказывает политика Центробанка. Сегодня для регулятора главная задача – это удержать инфляцию в определенных рамках, не допуская роста цен более 4% в год. Одним из инструментов достижения цели является ключевая ставка.

Ключевая ставка оказывает влияние на многие аспекты нашей жизни, затрагивая инфляцию, курс рубля, кредитную политику, экономический рост.

Повышая ключевую ставку, Центробанк создает ситуацию, при которой дешево занять деньги у регулятора уже не получится. Тогда банкиры начинают искать другие выходы, например, повышая ставки по своим вкладам. Россияне, у которых есть свободные денежные средства, видят, что ставки по депозитам начали расти, и они понимают, что гораздо выгоднее разместить рубли, например, под 10% годовых, чем держать их в долларах и получать максимум 1-2% годовых.

Если на рынке нет валютной паники, то граждане медленно приступают к избавлению от валютных сбережений, переводя их в рубли и выбрасывая на рынок огромное количество долларов, евро. Из-за большого предложения валюты стоимость долларов и евро начинает снижаться, а сила рубля, наоборот, расти.

Обратной стороной такой политики может стать возникновение проблем с экономическим ростом. Высокие ставки тормозят кредитование, в результате чего у граждан нет лишних денег купить товары и услуги, а у производителей – нет лишних клиентов, что вынуждает их банкротиться. Поэтому долго затягивать с высокой ключевой ставкой нельзя.

Под конец уходящего 2014 года, когда на рынке наблюдались панические настроения, регулятор был вынужден поднять ставку до 17% годовых, однако уже через несколько месяцев приступил к плавному снижению ставки. Сегодня она находится на уровне 7,75% годовых. Год назад было еще меньше, а именно 7,25%, но негативная ситуация с ценами вынудила регулятор снова немного приподнять показатель.

Статья написана по материалам сайтов: expert.ru, 2019-god.com, zaimisrochno.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector